游戏板块估值有望持续修复

顺应政策的严监管环境推动行业健康发展，版号发放常态化利好游戏板块估值修复。政策引导整体行业长期健康发展，游戏行业景气度回暖。随着游戏版号发放进入常态化，游戏行业稳定性得到增强行业公司产品储备持续释放，游戏板块估值有望持续修复。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。

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根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国游戏出版行业发展前景及投资风险预测分析报告》显示：

1-6 月市场运行现状

今年 1-6 月，国内游戏市场实际销售收入规模为 1442.63 亿元，同比下降 2.39%，环比增长 22.2%，市场回暖趋势明显。收入同比下降的主因，是用户消费意愿及消费能力 1 — 4 月尚未恢复 ; 进入 5 月后 , 尽管市场收入出现较大增幅，仍无以抵消此前降幅。按此趋势运行，预计下半年将会出现较为强劲的触底反弹。

同期，我国游戏用户规模为 6.68 亿，同比增长 0.35%，达到历史新高点。

今年 1-6 月，我国自主研发游戏国内市场实际销售收入 1217.84 亿元，同比下降 2.25%，环比增长 24.5%。

自研游戏海外市场实际销售收入 82.06 亿美元，同比下降 8.72%。海外主要市场中，用户消费意愿和能力同样受到经济下行影响;国际冲突、汇率波动以及日趋激烈的市场竞争，使海外市场营销成本明显升高。

在细分市场中，移动游戏占市场实际销售收入的 73.97%，虽然同比略有下降，但仍占据国内市场主导地位;客户端游戏实际销售收入持续走高，占比为 22.84%;网页游戏实际销售收入继续萎缩，占比仅为 1.64%。

今年 1-6 月我国移动游戏市场实际销售收入 1067.05 亿元，同比减少 3.41%，环比增长 29.2%，回暖势头强劲。

作为文化产业的重要组成部分，上海网络游戏产业发展亮点纷呈，全球电竞之都建设有序推进。由伽马数据撰写的《报告》显示，2021年上海网络游戏企业1250.3亿元的销售收入中，国内市场的网络游戏销售收入为1000.4亿元，海外市场销售收入为38.75亿美元。2022年上半年上海网络游戏销售收入627.9亿元，其中，国内市场的网络游戏销售收入为500.4亿元，海外销售收入为19.66亿美元。2022年上海电竞市场规模预计达268.9亿元，其中与赛事直接相关的收入为60.2亿元，同比增长8.3%。

《报告》显示，现阶段，上海自主研发网络游戏销售收入约占全国30%。在《原神》《剑与远征》等头部自研产品的带动下，自主研发已为上海带来较为明显的规模贡献、增长贡献，同时具备持续发展能力。未来，自研能力有望在IP拓展、技术升级、产品精品化等重点领域应用并支撑上海游戏产业持续发展。

2023年游戏市场发展展望

2023年，全年预计全球游戏市场收入将恢复增长，达到1919亿美元，同比增长4.1%。其中，网络游戏市场收入为1387亿美元，占比为72.3%，同比增长4.6%。中国网络游戏市场实际销售收入将有所回升，达到2745.32亿元，占全球网络游戏市场收入的19.8%，同比增长3.25%。

2023年全年，预计全球网络游戏用户规模将继续增长，达到29.2亿人，同比增长1.7%。其中，移动端用户规模为25.5亿人，占比为87.4%，同比增长2.8%;PC端用户规模为3.7亿人，占比为12.6%，同比下降5.1%。中国网络游戏用户规模将保持稳定，维持在6.64亿人左右。

随着硬件及互联网技术的进步，网络游戏的图像、内容及响应速度正不断升级，网络游戏的发展更符合玩家喜好。网络游戏互动性水平的不断提升进一步提高玩家在游戏内的社交能力，从而提升玩家黏性。

游戏出版行业报告对中国游戏行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了游戏市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，游戏行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2023-2028年中国游戏出版行业发展前景及投资风险预测分析报告》。

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